7 сентября 1928 года Постановлением ЦИК и СНК СССР учрежден орден Трудового Красного Знамени. Этот советский орден заменил учрежденный ранее орден «Трудовое Красное Знамя» РСФСР. Автор рисунка нового ордена — художник Куприянов. В статут ордена вносились изменения (в 1936, 1943, 1947, 1980 гг.). 

За большие трудовые заслуги перед Советским государством и обществом в области производства, науки, культуры, литературы, образования, здравоохранения, в государственной, общественной и других сферах трудовой деятельности орденом награждались граждане, организации, республики, города (и другие населенные пункты), не только СССР, но и иностранных государств. 

Первыми награжденными орденом Трудового Красного Знамени СССР стали военные механики Федотов, Шелагин и Квятковский за активное участие в спасательной экспедиции дирижабля «Италия», потерпевшего аварию в районе Северного Полюса. Орден Трудового Красного Знамени СССР № 1 был вручен коллективу ленинградского завода «Красный Путиловец» (позднее Кировский завод) в связи со 125-летием со дня основания. 

Поскольку награждения данным орденом повторялись, то было введено звание кавалера нескольких орденов Трудового Красного Знамени. Среди кавалеров четырех орденов – легендарная советская балерина Галина Уланова.

 Всего орденом Трудового Красного Знамени совершено более 1,2 млн. награждений.